공급망 리스크 데일리
글로컬 테마 레이더 · 글로컬 테마 레이더 운영팀
2026.08.26
호르무즈 통항 대부분 중단 상태가 이어져 원유·LNG 해상수송 병목과 보험·운임 압력이 지속
오늘 글로벌 공급망은 평소보다 불안정합니다 (지수 74·압박). 지정학·무역정책 이슈가 주요 동인입니다. 앞으로 2~4주는 큰 변화가 없을 전망이에요, 금융시장 상황도 압력을 더하는 흐름.
핵심 지표
| 종합지수 | 73.9/100 | 전일 대비 | -0.3 |
|---|---|---|---|
| 국면 | 압박60~75 | 국면 전환 | 없음 |
| 구조층 | 73.1 | 시장층 | +0.8 |
기존 원점수(0~100) = 구조층 + 시장층(최대 ±5). 새 1~5 점수는 별도 앵커와 실제 차질 조건으로 산출하므로 원점수와 직접 더하거나 비교하지 않습니다.
1.국면 진단
종합지수는 73.9/100로 전일 대비 -0.3포인트 낮아졌습니다. 국면은 '압박'이며, 지수 60~75 구간으로 평소보다 불안정하며 운임·원자재에 반영이 시작되는 구간에 해당합니다.
구조층 73.1에 시장층 +0.8포인트가 더해진 결과입니다. 시장층이 +0.8포인트로 지수를 밀어올렸습니다. 가격이 구조 요인보다 먼저 반응하고 있다는 뜻입니다.
2.핵심 동인
호르무즈 통항 대부분 중단 상태가 이어져 원유·LNG 해상수송 병목과 보험·운임 압력이 지속
홍해·걸프오브아덴 공격과 해적 재확산으로 우회·보안비용·항차 지연이 지속
미국의 광범위 관세 발효가 조달원가와 대체소싱 부담을 높여 교역 흐름을 재배치
지수 기여도 = 부문 가중치 × (부문 점수 − 평시 기준선). 점수의 절대 크기가 아니라 평소에서 벗어난 정도를 반영합니다.
3.부문별 원점수(0~100)
| 부문 | 가중치 | 점수 | 상태 |
|---|---|---|---|
| 지정학 | 25% | 93 | 변동 |
| 해상운임 | 20% | 72 | 무변동 |
| 공급망압력지수 | 20% | 58 | 무변동 |
| 무역정책 | 15% | 84 | 무변동 |
| 에너지 | 12% | 62 | 무변동 |
| 핵심광물 | 8% | 58 | 무변동 |
지정학93점채점 근거
호르무즈 9: IMO 중동 허브는 2026-08-24 기준 safe evacuation framework를 계속 paused로 표기하며, 최신 공식 페이지는 2026-08-21 incident update와 2026-08-17·15 사망 사례를 반영한다. 홍해/수에즈 5: IMO는 2026-08-12 TIHAMAH 피격과 복수 사망을 확인했고, 2026-08-24에는 Gulf of Aden 해적 재확산과 6척 억류를 경고했다. 파나마 0: ACP는 2026-08-21 추가 조치에서 일일 경매·임시 운영 수정과 Neopanamax 48.0ft 적용의 2026-09-02 연기를 공지했으나 즉시 통항 저하·제한은 확인되지 않는다. 말라카 0: MPA는 2026-06-06 바탐 인근 침몰에도 vessel traffic remains unaffected라고 밝혔다. 흑해 4: IMO는 2026-07-13 흑해·아조프해 상선 공격 재확산을 공식 규탄했다. 주요 항만 0: DHL August 2026 Port Situation Update는 주요 권역 운영이 largely stable 또는 generally stable라고 적시하며 글로벌 상위 항만·환적허브의 전면 차단·부분 폐쇄 공식 확인은 없다. 따라서 W=9, X=2이므로 지정학 점수는 93이다. (imo.org)
최신 발표 기준 IMO 호르무즈 허브 2026-08-24, IMO incidents update 2026-08-21, IMO 홍해 2026-08-24 및 2026-08-12, ACP 2026-08-21, MPA 2026-06-06, IMO 흑해 2026-07-13, DHL August 2026. (imo.org)
해상운임72점채점 근거
Drewry WCI 40ft의 최신 공식 공개 직접 확인치는 2026-08-20 4,526달러/40ft다. 앵커표상 3,501~5,000 구간이므로 72점이다. 같은 공식 페이지에서 주간 변동은 +4%로 확인되어 +15% 초과 가산 조건에 해당하지 않는다. (drewry.co.uk)
최신 발표 기준 Drewry 공식 공개 직접 확인 최신치는 2026-08-20 4,526달러/40ft다. (drewry.co.uk)
공급망압력지수58점채점 근거
뉴욕연은 GSCPI 공식 갱신 주기는 매월 4번째 영업일이며, 최신 발표월은 July 2026로 2026-08-06 공개다. 같은 발표월 내에는 값이 변하지 않으므로 전일 채택값 July 2026=0.79, previous June 2026=1.19를 유지한다. 전월 대비 변화폭은 0.40으로 |Δσ|>1.0 조건에 해당하지 않는다. 앵커표상 0.5~1.0 구간이므로 58점이다. 오늘 조회 시 뉴욕연은 공개 페이지는 최신 발표 일정과 July update는 확인되나 본문 수치의 기계가독성이 제한돼 전일 채택값을 유지했다. (newyorkfed.org)
최신 발표 기준 뉴욕연은 최신 공식 발표월은 July 2026이며 공개 일정은 2026-08-06이다. 채택 σ는 July 2026=0.79, previous June 2026=1.19 유지다. (newyorkfed.org)
무역정책84점채점 근거
후속 최대영향 단일 정책은 USTR의 Forced Labor Section 301 최종 조치다. USTR는 2026-07-23 60개 경제권에 10%·12.5% 관세를 imposing한다고 공식 발표했고, 관련 Section 301 페이지에는 Notice of Actions in Section 301 Investigations가 2026-07-28 기준 게재돼 있다. 오늘 조회 범위 내 지정·허용 소스에서 철회·완화 공식 공지는 확인되지 않았다. 따라서 단일 부과국의 광범위 일률 발효 84를 유지한다. (ustr.gov)
최신 발표 기준 USTR의 최신 공식 확인치는 2026-07-28 notice 및 2026-07-23 최종 조치이며, 오늘 조회 범위 내 철회 공지는 미확인이다. (ustr.gov)
에너지62점채점 근거
가격 블록의 Brent(BZ=F)=91.47을 사용했다. 앵커표상 91~110 구간이므로 62점이다.
최신 발표 기준 입력 가격 블록 기준 2026-08-26 산출용 Brent 91.47.
핵심광물58점채점 근거
최악 단일 병목은 중국의 2025-10 공고 계열 수출통제의 공식 정지 상태다. MOFCOM 계열 2026-04-09 설명은 관련 수출통제 조치가 2026-11-10까지 일시 정지된다고 밝힌다. 오늘 기준 지정·허용 소스 범위 내 재발동 공식 공지나 현재 승인 지연·거부율 급증의 공식 또는 독립 2매체 교차확인 기준은 충족하지 못했다. 정지 상태의 만료 시한이 6개월 이내라는 판정 틀을 유지하므로 58점이다. (bombay.mofcom.gov.cn)
최신 발표 기준 핵심 공식 확인은 MOFCOM 계열의 2026-04-09 설명이며, 오늘 기준 신규 재발동 공지는 지정·허용 소스 범위 내 확인되지 않았다. (bombay.mofcom.gov.cn)
4.주요 이벤트
5.향후 2~4주 관점
방향성호르무즈 물리 통항 회복 확인 전까지 높은 구조 압력이 이어질 가능성이 크며, 운임·에너지는 현 고점권에서 변동성 지속 가능성이 높다. (imo.org)
신뢰도중 — 공식 소스 비중은 높지만 호르무즈 실측 통항률 수치와 GSCPI 정확 수치의 공개 기계가독성이 제한적이다. (imo.org)
방향성은 관측된 자료를 근거로 한 참고 서술이며 예측이나 보장이 아닙니다. 사후 판정 결과는 별도로 공개합니다.
6.참고 자료
- IMO Middle East hub: 2026-08-24. (imo.org)
- IMO Middle East confirmed incidents update: 2026-08-21. (imo.org)
- IMO Red Sea TIHAMAH statement: 2026-08-12. (imo.org)
- IMO Gulf of Aden piracy statement: 2026-08-24. (imo.org)
- Panama Canal advisory/measures: 2026-08-21. (pancanal.com)
- MPA Batam sinking statement: 2026-06-06. (mpa.gov.sg)
- IMO Black Sea/Azov statement: 2026-07-13. (imo.org)
- DHL Ocean Freight Port Situation Update: August 2026. (dhl.com)
- Drewry WCI: 2026-08-20. (drewry.co.uk)
- NY Fed GSCPI release month July 2026, published 2026-08-06. (newyorkfed.org)
- USTR final action: 2026-07-23; notice page reflects 2026-07-28 notice. (ustr.gov)
- MOFCOM suspension explanation: 2026-04-09; portal checked today for restart notice. (bombay.mofcom.gov.cn)
- IMO de-escalation announcement: 2026-06-15; CENTCOM blockade resumption: 2026-07-13. (imo.org)
고지 및 면책
본 자료는 공개된 자료를 바탕으로 글로벌 공급망의 상태를 정리한 정보 제공용 문서이며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자자문에 해당하지 않습니다. 특정 종목·자산의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자의견이나 목표가를 제시하지 않습니다. 수치와 서술은 작성 시점의 자료에 근거하며 이후 정정될 수 있습니다. 투자의 최종 판단과 책임은 이용자 본인에게 있습니다.