인도는 세계 제네릭 의약품의 약 20%와 글로벌 IT 아웃소싱의 큰 축을 담당합니다. 2020년 코로나 초기 인도가 일부 원료의약품 수출을 제한하자 글로벌 제약 공급망이 긴장했습니다.

인도의 수출규제·생산 차질이 생기면 제네릭 의약품·IT 서비스 공급이 영향받습니다 → 인도 ETF(INDA·INDY)가 반응합니다.

2022·2024년 인도의 기록적 폭염으로 밀 수확이 줄어 인도가 밀 수출을 금지했고, 전력 수요 급증으로 정전이 잇따랐습니다.

인도 폭염이 심해지면 농업 생산·전력·노동생산성이 동시에 타격받습니다 → 인도 ETF(INDA)가 반응합니다.

칠레는 십수 년째 이어진 메가가뭄으로 구리 광산의 용수 확보에 어려움을 겪었습니다. 물 부족은 세계 1위 구리 생산의 구조적 공급 리스크입니다.

칠레 가뭄이 심해지면 구리 생산에 차질이 생깁니다 → 구리 선물·COPX·SCCO가 반응합니다.

여러 연구가 온난화가 진행될수록 폭염·재해로 장기 GDP가 수% 깎일 수 있다고 추정합니다. 천천히 그러나 광범위하게 쌓이는 거시 리스크입니다.

기후로 인한 장기 성장 둔화가 누적되면 → 신흥국 성장·재정에 부담으로 작용합니다(직접 연동 상장 자산은 제한적, 거시로 파급).

폭염은 야외·제조 노동의 생산성을 떨어뜨립니다. 인도·동남아 등에서 폭염일수 증가가 노동시간 손실로 이어진다는 추정이 늘고 있습니다.

폭염으로 노동생산성이 떨어지면 → 노동집약 신흥국의 생산·성장에 부담이 됩니다(거시로 파급).

금은 지정학 위기·인플레·금리 인하 기대 때 안전자산으로 매수됩니다. 2024~2025년 중앙은행 매수와 지정학 불안으로 금이 사상 최고가를 경신했습니다.

위기·불확실성이 커지면 안전자산 수요가 금·은으로 몰립니다 → 금 선물·GLD·IAU와 금광주(GDX), 은(SI=F·SLV)이 반응합니다.

남아공은 세계 백금·로듐의 절대 다수를 생산합니다. 2008년·2014년 전력난과 대규모 파업으로 백금족 가격이 급등했고, 만성적 전력난(로드셰딩)이 생산 리스크로 남아 있습니다.

남아공의 전력난·파업이 생기면 백금·팔라듐 공급이 흔들립니다 → 백금 선물·PPLT와 시바녜-스틸워터(SBSW)가 반응합니다.

해수온 상승·엘니뇨로 페루 멸치(어분 원료) 어획이 급감하는 등 수산자원 분포가 바뀌며 사료·식품 공급에 영향을 줍니다.

해양 온난화로 어획이 줄면 어분·수산 가공 원가가 오릅니다(직접 연동 상장 자산은 제한적).

기후재해 대응·복구 비용이 신흥국 재정을 압박하며 '기후부채'가 늘고 있습니다. 재해가 잦은 국가일수록 국채 위험프리미엄이 오르는 경향이 관찰됩니다.

기후부채·재해로 신흥국 재정이 약화되면 → 신흥국 국채 ETF(EMB·EMLC)의 위험이 반영됩니다.

은은 안전자산이면서 태양광·전자 산업 수요도 큰 이중 성격을 가집니다. 금 강세장에 동반 상승하되 변동성은 더 큽니다.

안전자산 수요나 태양광·산업 수요가 늘면 → 은 선물(SI=F)·SLV·은광주(SIL)가 반응합니다.