2024년 4월 대만 화롄 규모 7.4 강진 때 TSMC가 일부 팹 가동을 멈추고 웨이퍼를 폐기했지만 며칠 만에 복구되며 주가 충격은 단기에 그쳤습니다. 반면 2022년 펠로시 방문 직후 중국의 대만 포위 군사훈련 때는 '해협 봉쇄' 우려만으로 반도체주가 출렁였습니다.

대만해협에서 군사 긴장이 고조되면 세계 최첨단 칩의 다수를 만드는 TSMC 공급 차질 우려가 번집니다 → 파운드리·팹리스(TSM·NVDA)가 흔들리고 → ASML 등 장비주와 SOXX·SMH 같은 반도체 ETF로 확산됩니다.

2024~2025년 AI 붐으로 HBM(고대역폭메모리) 수요가 폭발하며 SK하이닉스가 엔비디아 공급의 핵심이 돼 주가가 사상 최고치를 경신했습니다. 반대로 2022~2023년 메모리 다운사이클 때는 D램 가격 급락으로 두 회사 실적이 적자로 돌아섰습니다.

AI 가속기 수요·감산·수출규제 뉴스가 나오면 메모리 가격 전망이 바뀝니다 → SK하이닉스·삼성전자가 먼저 움직이고 → 미국 마이크론(MU)과도 동조합니다.

ASML은 7나노 이하 첨단 칩에 필수인 EUV 노광장비를 사실상 독점 생산합니다. 2023~2024년 미국 압박으로 네덜란드가 중국향 DUV 수출까지 제한하자, 중국의 사재기와 향후 매출 우려가 동시에 주가를 흔들었습니다.

노광장비 수출규제가 강화되면 첨단 반도체 생산능력 확장에 병목이 생깁니다 → ASML이 직접 반응하고 → SOXX 등 반도체 장비·전반 ETF로 파급됩니다.

2019년 일본이 한국에 불화수소·포토레지스트 등 반도체 핵심소재 수출을 규제하자 소재 국산화·공급망 다변화가 업계의 화두가 됐습니다. 일본은 포토레지스트·실리콘웨이퍼 등에서 여전히 높은 점유율을 가집니다.

일본의 소재 수출규제나 공급 차질이 생기면 칩 생산 전(前)공정이 막힙니다 → SOXX 등 반도체 ETF와 일본 증시(EWJ)가 동시에 반응합니다.

2022년 미국 CHIPS법(약 520억 달러 보조금)과 대중 반도체 수출통제가 시작됐습니다. 엔비디아는 중국 수출용 저사양 칩을 따로 만들어야 했고, 규제 발표 때마다 반도체주가 급등락했습니다.

미국의 수출통제·보조금 정책이 바뀌면 반도체 기업의 중국 매출과 생산 전략이 흔들립니다 → NVDA·AMD·INTC·MU와 SOXX·SMH가 정책 헤드라인에 즉각 반응합니다.